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公司召开党建工作专题会议

发布时间:2018-10-25   作者:办公室

数据显示,按照复权单位净值增长率计算,今年前三季度,286只以股票投资为主的开放式04%。其中,56只基金在前三季度已被“腰斩”,跌幅均超过50%5%。如果剔除成立时间不足三个月的次新469%的跌幅,这些基金的抗跌能力确实不敢恭维。

问题1:能否概括以下前三季度基金业绩变化呈现出的特点?

--前三季度基金的业绩基本上可以说是股票仓位定胜负,这主要是由基础市场的特征造成的,如果综合前三季度看,并没有明显抗跌的板块,市场呈现普跌格局,所以对基金经理而言,今年以来的市场,考验的基本上就是大类资产配置的能力。仓位一直较高的基金典型如指数基金无疑会是下跌最多的,而较为抗跌的基金也必须以较低的仓位为前提。在季度之间固然有些明显的行业和板块分化,如上半年在油价高企的背景下,煤炭板块一度极为抗跌,而后随着油价跳水而暴跌,但是真正能够抓住机会而又全身而退的基金少之又少,所以建议投资人还是应该以参考更长期的业绩为主,如两年三年甚至更长,短期业绩处于中等以上就可以了。

问题2:三季度以来,前期跌幅较重的大盘股表现相对抗跌,而前期表现较好的中小盘股票跌幅较深。大盘风格基金的业绩显著强于中小盘风格基金。那么未来这种特征还会持续吗?

--三季度尽管大盘股相对抗跌,但从前三季度综合来看,晨星大盘、中盘和小盘指数全部下跌56%左右,几乎没有什么分化,上证指数的跌幅也在56%左右,市场呈现普跌格局,如果从今年以来的走势看,并没有合适的理由认为大盘股会延续抗跌的表现,但考虑到大盘股多为银行、地产等,在前三季度的普跌之后,市场中的各行业板块在后续走势中出现分化倒是完全有可能的,这可能会造成大盘股表现跟中小盘股不一样。