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公司召开党建工作专题会议

发布时间:2018-10-25   作者:办公室

相比较传统的趋势性价值投资产品,主题基金具有更大的灵活度,更强的前瞻性,以及可操作性。特别是在结构性市场的大背景中,当整体性投资机会不多时,主题基金更容易获得较好的投资回报。判断主题投资价值的关键就在于,基金所投资的范围是不是当下市场的热点,其行业发展是否具有长期的可持续性。

“十二五”规划中,政府主导的4万亿投资计划聚焦于新能源、新材料、节能环保等新兴产业,加上关联产业的带动,整体环保新能源产业最终开发规模很有可能达到几十万亿,财税与金融的政策支持更奠定了下个五年乃至十年的环保行业主题。因此近期国内首只环保新能源主题基金甫一问世就受到业内的广泛关注。

顾名思义,环保主题基金主要投资于积极致力于提供环境与生态保护相关的产品与服务的行业与公司,包括新能源、环境保护,污水处理与能源利用效率提升等行业。环保主题基金的投资可能集中于某一子类行业或者分散投资于不同行业。按照晨星分类,一只股票基金若将其一半以上股权资产投资于环保行业,即可划分为环保主题基金。

海外环保主题基金的发展历程也并不长,最早的一只环保主题基金是1988年英国发行的merlin生态基金,也就是现在的jupiter生态基金。环保主题基金在20世纪80年代后期环保主义在欧美兴起的背景下推出,作为社会责任基金中特殊的一员,与之紧密联系,同步发展。随着20世纪90年代国际社会对环境问题与可持续发展战略的日益重视,越来越多的政府与国际组织开始积极致力于促进环保与生态行业发展。

2000年6月英国立法规定所有的养老基金必须正式公布其关于社会责任与环境问题的投资政策,欧洲环保主题基金在此后数年内经历了一个较长的扩张期。根据晨星全球开放式基金数据统计,仅2006到2008三年间,欧洲市场就发行了309只环保主题基金,占其现存全部环保主题基金数量的60%以上。

从欧美、日本的经验来看,政策导向对环保新能源产业的高速发展起到了不可或缺的作用,但技术突破仍是环保新能源可持续发展的关键。例如,“十二五”规划对新能源汽车和智能交通产业采取刺激投资和政策补贴的推动政策,然而目前新能源汽车技术尚待突破,其运用短期内仍以示范为主,尚无法真正实现产能化。

该类基金投资的选股逻辑也至关重要,在我国现阶段,相关产业发展的初期应重点关注新能源、新材料的上游行业,例如锂矿,稀土等资源类企业;而在中后期随着环保新能源产业中游行业逐渐成熟,竞争加剧,产能逐步释放,则应关注有核心竞争力和技术壁垒的品牌企业。